ハイリスクだからハイリターン

投資や経営において、”リスク”は常に考慮する因子である。「大きなリスクを伴う」などで耳にする”リスク”とは、何となく馴染み深い”危険度”や”深刻度”などとは異なる意味で使用する。

”リスク”とは何だろうか？

経営や投資でいう”リスク”とは、統計での”標準偏差”の概念に近い。平たく言えば「バラツキ」である。

例えば、任意の標本で下のような分布が推測されたとする。左右それぞれの平均値は100であり、視認できるようにバラツキが異なる。
＊左右のグラフの標準偏差は、それぞれ、5、17である。


標準偏差×2の範囲を考えると・・・
左）100±10
右）100±34
であり、右の方がリスクは大きい。

つまりは、「リスクが大きい」のは、何らかの分布にて（工場の場合例えば、不良率や生産効率の指標）バラツキが大きくなることを踏まえて言っているのである。

右グラフのバラツキが大きいグラフで言えば、75～140程度の値になる可能性が高くなり、例えば、140の値を望むのであれば、右グラフの方が可能性は高いだろう（同様に75になる可能性も高い）。

結局は、「リスクはバラツキ」なのである。

平均5%の成長と言っても、
4%,6%,5%の平均は、10%,-10%,15%でのそれより好まれるのである（バラツキは小さいほうが好まれる）。


・・・だから、”リスクは小さく、リターンは大きく”は至難の技なのである。


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